宁波长鸿高分子科技股份有限公司（以下简称“长鸿高科”）成功登陆上海证券交易所，股票代码605008，公开发行4600万股人民币普通股（A股），占本次发行后公司总股本的比例不低于10%。

公司本次公开发行募集资金将用于建设“2万吨/年氢化苯乙烯—异戊二烯—苯乙烯热塑性弹性体技改项目”及“25万吨/年溶液丁苯橡胶扩能改造项目二期”。

据了解，长鸿高科成立于2012年，总部位于浙江省宁波市。公司自成立以来，一直专注于苯乙烯类热塑性弹性体（TPES）的研发、生产和销售，立足于打造全系列苯乙烯类热塑性弹性体供应商，不断丰富和完善产品供应链，以满足市场各消费领域的差异化需求。

营利均实现快速增长行业呈寡头垄断格局

报告期内，长鸿高科实现营业收入49,127.61万元、102,064万元、115,733.31万元。公司的主营业务收入为销售SBS和SEBS系列产品形成的收入，报告期内主营业务较为突出，该收入在营业收入中占比均在95.00%以上，分别为95.83%、97.08%、97.72%。公司产品市场容量较大，并且所处行业属于寡头垄断竞争格局，凭借良好的区位优势和灵活的销售策略，于2018年产能扩张后主营业务收入增长迅猛。

此外，利润总额为8,149.83万元、20,893.91万元、24,788.71万元。净利润分别为6,946.15万元、18,117.49万元、21,517.46万元。2017年至2019年，公司营业利润分别占利润总额的99.58%、99.72%、99.22%，营业利润是公司利润的主要来源，正常的业务经营为公司带来绝大部分的净利润，营业利润支持着公司持续、稳定和健康地发展。

截至目前，我国SBS生产企业有十几家，在业界有“橡胶黄金”美誉的SEBS生产企业仅有几家。国内SEBS下游消费领域主要集中于包覆材料和线材。未来随着人们消费水平的不断升级、环保理念的深入以及监管力度的增强，玩具市场、医疗领域和地面铺装材料方面应用前景十分广阔。SEBS的下游应用市场的拓展及发展仍处于较初期的阶段，随着国家改革发展、供给侧结构调整、消费升级以及绿色环保理念的不断深入，SEBS替代PVC等传统材料的需求迫切，市场前景广阔。

“以市场为导向”研发建设健康、美丽中国

新材料产业应用范围极其广泛，已经渗透到了国民经济、国防建设与生活的各个领域，是高新技术产业发展的基础。2017年，国家发改委发布的《战略新兴产业重点产品和服务指导目录》明确将作为高分子材料的“热塑性弹性体”列为战略性新兴产业重点产品。

事实上，热塑性弹性体的应用领域非常广泛，大部分橡胶制品都是热塑性弹性体的潜在替代市场。东吴证券研究所行研报告指出，热塑性弹性体可以使橡胶工业生产流程缩短1/4，能耗节约25%～70%，效率提高10～20倍，综合成本降低10%，不但能解决传统热固性橡胶难以回收再利用的问题，缓解石油资源危机和实现可持续发展的目标，还能够实现节能的目的，具有节资、节能双重意义。

据了解，TPES生产过程无需硫化，是目前世界上发展最快、应用最广泛的一种热塑性弹性体，被称为是继天然橡胶、合成橡胶之后的“第三代橡胶”。长鸿高科TPES产品的生产技术达到同行业先进水平，依靠稳定、良好的产品品质，公司品牌知名度不断提升，与上下游主要优质客户、供应商均建立了长期稳定的合作关系，同时，公司也积极推动产品国际化进程。

报告期内，长鸿高科研发费用逐年递增，分别为1665.02万元、3756.83万元、4554.91万元。

长鸿高科秉承“以市场为导向”的研发理念，建立研发人员、生产人员与市场销售人员及客户的零距离沟通机制。坚持自主研发，不断提高TPES全系列产品的研发能力，在氢化TPES，即SEBS和SEPS技术上取得了丰硕成果。

公司满足了客户对热塑性弹性体提出的新功能要求，为实施健康中国战略建设美丽中国提供高性能、高附加值的环保型新材料，以替代传统低端、低环保性能材料，不断满足人民日益增长的美好生活需要。

打造本土品牌供应商 推动国内SEPS产业化发展

热塑性弹性体材料产业在全球范围内发展相对不平衡，欧美发达国家和中国台湾地区的热塑性弹性体产业相对成熟，占据着行业的中高端市场。

中国的热塑性弹性体市场消费量约占全球总消费量的36%，是全球增长最快的国家之一，行业发展潜力巨大。而作为全世界最大的TPES产品消费市场，中国对高端TPES产品特别是氢化TPES产品长期依赖进口。

TPES产品中的加氢产品SEBS、SEPS是TPES的高端品种，被誉为“橡胶黄金”。由于其存在较高的技术壁垒，目前仅有长鸿高科与中石化等少数研发能力强的企业具备研发和生产能力。

根据卓创资讯研究报告数据显示，2013年至2017年国内SEBS供需平衡差（供给减需求）分别为-0.16万吨、-0.38万吨、-0.23万吨、-0.32万吨和0.11万吨。根据中国产业竞争情报网数据显示，我国2014年至2018年SEBS产品进口量分别为0.62万吨、0.70万吨、0.80万吨、0.89万吨和0.95万吨，进口量呈持续扩大趋势，国内SEBS产品总体呈现供给偏紧状态，SEBS目前市场已呈现卖方市场，而SEPS我国产业化尚处于初级阶段，未来发展前景十分广阔。

长鸿高科的2万吨/年SEPS技改项目作为重点项目正处于建设期，技术专利申请已获得国家知识产权局受理，这推动了我国SEPS产业化的发展。之后，随着募集资金投资项目的建成达产，公司业务规模将不断扩大，研发能力将进一步增强，行业地位将逐步提高。

相对于TPES国际厂商，在中国本土化生产的厂商具有较大的成本和服务优势。因此，随着国内企业技术的不断进步，越来越多的本土化产品正在占据更多的市场份额，国内产品替代进口趋势近年来非常明显